삼성공조, 영업익 2.7배 이자 벌고도 자사주는 소주회사에 처분

지난해 2월 24일 오전 삼성공조 주가가 전 거래일보다 17.97% 오른 1만 5,950원에 거래됐다. 엔비디아가 국내 액침냉각 협력사를 찾고 있다는 소식이 돌던 날이었다. 창원에서 현대차와 기아, 중장비와 농기계에 라디에이터를 납품해 온 1954년 설립 부품사다. 데이터센터와의 접점은 이름 두 글자뿐이었다.

그 라디에이터가 지난해 1,177억원 팔렸다. 영업이익은 32억원으로 매출의 2.8%에 불과했다. 그런데 순이익은 72억원으로 영업이익의 두 배를 넘는다. 차액은 은행에서 나왔다.

지난해 이 회사가 거둔 이자수익은 87억원이다. 라디에이터를 팔아 남긴 32억원의 2.7배에 달한다. 유동금융자산 2,052억원을 쌓아두고 부채는 437억원뿐이니 그럴 만도 하다. 30년 만기 국고채 금리가 사상 최고치를 기록한 이번 주라면 이 회사의 최대 사업부는 조용히 웃고 있을 것이다.

지난 14일 낸 반기보고서를 보면 유동자산이 2,489억원이다. 여기서 부채총계를 모두 빼도 2,052억원으로 방금 그 금융자산과 같은 규모다. 발행주식 812만 6,314주 기준 주당 순유동자산 가치는 2만 5,251원에 달하지만 주가는 1만 5,110원에 그친다. 창원의 공장과 토지, 자회사와 합작사 지분을 시장이 마이너스 824억원으로 값을 친 꼴이다. 공짜로 줘도 받지 않겠다는 뜻이다.

시장이 왜 이렇게 평가하는지는 회사가 그 돈으로 무엇을 했는지 살펴보면 짐작이 간다. 2022년 이 회사는 법정관리 중이던 동환산업을 378억원에 현금으로 인수했다. 1979년 삼성공조에서 분사했다가 43년 만에 돌아온 회사로 인수 직전 해 매출 351억원에 순손실 76억원을 기록했다. 사명을 바꾼 이 자회사는 별도 재무제표에 395억원으로 계상돼 있고 손상차손누계액은 0원이다. 같은 재무제표에서 태일테크 24억원과 SCC 미터스 49억원은 전액 손상차손 처리했으니 손상차손을 반영할 줄 몰라 건너뛴 것은 아닐 터다. 상장주식 보유액도 2024년 말 4억 8,000만원에서 올해 6월 말 150억원으로 늘어났다.