대한광통신, 주가 11배 뛸 때 모은 550억...설비 투자는 6% 그쳐

인공지능 데이터센터 한 동을 짓는 데 들어가는 광케이블이 일반 서버실의 수십 배에 이른다는 설명은 이제 흔하다. 이 흐름을 가장 극적으로 탄 종목이 대한광통신이다. 1년 전 1,114원이었던 주가는 지금 13,370원이다. 지난해 3월 398원까지 떨어졌던 주가는 올해 5월 31,500원을 기록했다.

앞부분은 사실이다. 올 상반기 매출은 833억원으로 지난해 연간 1,394억원의 속도를 앞질렀다. 수출은 537억원으로 상반기 매출의 64.5%에 이른다. 미국 텍사스 현지 법인을 세워 생산능력 항목에 처음 반영했다. 1분기 영업손실도 1년 전 69억원에서 40억원으로 줄었다.

하지만 주가가 11배 뛰는 사이 회사가 실제로 한 일을 보면 결이 크게 다르다. 올 1월과 2월에 걸쳐 주주배정 유상증자를 진행했다. 기존 주식의 17.8%에 해당하는 신주 2,350만 주로 549억 9,000만원을 확보했다. 공시에 적힌 자금 사용처는 시설자금 35억원, 운영자금 414억 9,000만원, 채무상환 100억원으로 나뉜다.

수요가 폭발한다는 시장에서 주가가 20배 넘게 오른 회사가 유상증자로 조달한 549억 9,000만원 가운데 6%(35억원)만 설비 투자에 썼다. 나머지는 회사 운영과 빚을 갚는 데 들어갔다.

실적을 뜯어보면 사정이 다르다. 이 회사는 22년 가운데 16년 동안 적자를 냈고 최근 7년은 내리 적자였다. 7년 동안 쌓인 누적 적자만 2,048억원이다. 지난해에도 매출 1,394억원에 당기순손실 280억원을 냈다. 주문이 늘어도 회사가 먼저 해야 할 일은 버티기였다.