LG씨엔에스, 주가 48% 하락에도 계열사 밖 수주잔액 35% 늘어

기업 전산 시스템을 도맡아 구축하고 운영을 대행하는 기업이 있다. 회계와 인사, 생산 시스템을 클라우드로 전환하고 최근에는 인공지능 기술까지 접목하는 일이다. LG씨엔에스가 바로 이런 사업을 펼치는 대표 주자다. 이 회사는 지난해 매출 6조 1,295억원, 순이익 4,392억원을 올렸고, 22년 동안 한 해도 적자를 낸 적이 없다.

올해 6월 이 회사 주가는 153,300원까지 급등했다. 하지만 지금 주가는 79,900원에 머물고 있다. 불과 2개월 만에 48% 하락했다. 지난해 2월 상장한 뒤 3월에 46,500원까지 떨어졌다가, 1년 남짓 만에 3배로 뛰어오르기도 했다. 그러다 다시 절반 수준으로 내려앉았다. 기업용 인공지능이 돈이 된다는 기대가 쏠렸다가, 실제 매출 발생 시점을 두고 시장 조정을 거치는 과정이다.

하지만 같은 기간 수주 곳간에서는 정반대 일이 벌어졌다. 이달 14일 공시된 반기보고서를 보면 6월 말 수주 잔액이 5조 3,473억원이다. 지난해 말 3조 9,541억원에서 6개월 만에 35% 늘어났다. 상반기 신규 수주가 2조 7,119억원, 납품으로 소진한 일감이 1조 3,187억원이다. 새로 들어온 주문이 나간 물량의 2배를 웃돌았다.

이 수치에는 눈여겨볼 단서가 하나 붙어 있다. 회사는 이번 집계에서 계열사 관련 사업을 제외했다고 밝혔다. 즉 5조 3,473억원 전체가 온전히 계열사 밖에서 수주한 일감이라는 뜻이다. 시스템 통합 회사에 늘 따라붙는 의심인 "결국 그룹 물량 아니냐"는 물음에 답이 되는 대목이다.

물론 계열사 의존이 완전히 사라진 것은 아니다. 매출 구성을 보면 LG화학이 16.0%, LG유플러스가 5.3%로 여전히 높은 비중을 차지하고 있다. 다만 수주 잔액이 늘어난 부분은 그룹 바깥에서 채워졌다.