예탁금 100조 무너졌는데 빚만 33조원 육박...새 돈 없는 6800 코스피

8월 마지막 거래일인 31일 코스피는 전날보다 0.5% 오른 6,820.02로 마감했다. 최근 한 달간 지수가 3.4% 오르며 6,800선에 안착하자 시장에서도 차츰 안도 섞인 기대가 번지는 분위기다. 지난 19일 6,471.17까지 밀렸던 지수가 27일 6,912.37까지 반등한 뒤 완만한 숨고르기를 이어가고 있어, 겉으로 드러난 흐름만 보면 지난달 급락 충격에서 벗어나 안정을 찾아가는 국면처럼 읽히기도 한다. 하지만 지수 이면의 자금 흐름을 들여다보면 시장의 실제 온도는 정반대 방향을 가리키고 있다.

증시 진입을 기다리는 대표적인 대기 자금인 투자자예탁금은 언제든 주식 매수에 투입될 수 있는 자금이다. 그런데 이 예탁금이 최근 들어 눈에 띄게 빠른 속도로 시장을 빠져나갔다. 지난 19일 106조 5,750억원에 달했던 예탁금은 26일 98조 9,177억원으로 줄어들며 100조원 선 아래로 내려앉았다. 이어 27일에는 96조 7,091억원까지 밀려나 불과 엿새 만에 9조 8,659억원에 달하는 현금이 증시를 빠져나갔다. 코스피가 6,900선을 넘보던 27일 당일에도 예탁금은 하루 만에 2조 2,086억원이나 감소했는데, 이는 반등을 틈타 주식을 처분한 자금이 재투자에 머물지 않고 곧장 시장 밖으로 이탈했음을 뜻한다.

빠져나간 현금의 빈자리는 빚이 채웠다. 증권사에서 돈을 빌려 주식을 사들인 신용융자 잔고는 지난 18일부터 27일까지 8거래일 연속 증가세를 이어갔다. 지난 14일 30조 4,344억원이던 신용융자 잔고는 27일 32조 8,996억원으로 불어나며 33조원에 바짝 다가섰다. 예탁금이 10조원 가까이 줄어든 엿새 동안 늘어난 신용융자만 2조 4,652억원에 달해, 계좌의 현금은 빠르게 줄어드는 반면 매일 이자를 부담해야 하는 차입금만 가파르게 늘어난 셈이다.