에스텍 금고에 현금 1550억, 밖에 나온 주식 다 사도 1052억

에스텍은 자동차 문 안쪽 판의 동그란 그물망 뒤에 들어가는 스피커를 경남 양산에서 만든다. 상반기 매출 2,323억원의 82.8%가 차량용 스피커에서 나왔고, 6월 말 에스텍 금고에 든 현금은 1,550억원이다. 시장에 나와 있는 주식을 지금 주가로 다 사는 데는 1,052억원이면 된다.

증권사 화면에 뜨는 에스텍 시가총액은 상장주식 1,091만주에 주가 1만 2,510원을 곱한 1,365억원이다. 그런데 이 가운데 250만주는 회사가 자기 이름으로 사서 갖고 있는 자기주식이고, 상법은 자기주식에 의결권도 배당받을 권리도 주지 않는다.

취득 시점과 가격은 보고서에 그대로 남아 있다. 2005년 2월 28일부터 3월 21일까지 공개매수로 주당 5,300원에 132억 5,000만원을 들여 250만주를 사들였다. 에스텍은 1999년 LG이노텍에서 직원들이 회사를 사들이는 방식으로 분사해 증시에 상장한 기업이라, 보고서에 적힌 취득 목적도 그 시절 표현으로 돼 있다. "종업원 지주회사로서의 경영권 안정화", "적대적 M&A 상황종료"다. 그 뒤 21년 동안 한 주도 팔거나 소각하지 않았다.

에스텍 스스로도 이 250만주는 셈에서 뺀다. 공시 서류에 적힌 상반기 주당순이익 2,439원은 순이익 205억원을 841만주로 나눈 수치이고, 상반기에 지급한 배당금 71억 4,850만원도 841만주에 주당 850원씩이었다. 주주총회에서 세는 의결권도 841만주다. 최대주주는 1949년 일본에서 세워져 일본 증시에 상장된 스피커·헤드셋 제조사 포스타전기로, 포스타전기 지분율은 49.41%로 공시되지만 의결권으로 세면 64.1%다.

개정 상법이 지난 3월 6일 시행되면서 이 250만주에는 처음으로 처분 시한이 생겼다. 2027년 9월 5일까지 소각하거나, 주주총회 승인을 받아 계속 들고 있어야 한다. 소각하면 상장주식은 841만주로 줄고 시가총액도 1,052억원이 되지만, 주당순이익도 배당도 의결권도 이미 841만주로 세고 있으니 소각으로 주주 이익이 늘지는 않는다.