도매업체 합병해 매출 채운 박셀바이오, 상반기 영업손실 96억원으로 늘어

박셀바이오 주가는 2021년 1월 코스닥시장에서 수정주가 기준으로 23만 4,392원까지 올랐다. 10월 30일 종가는 3,720원으로 고점보다 98% 떨어졌고 시가총액은 865억원 수준으로 줄었다. 상장한 지 6년이 지났지만 회사는 아직 인체용 항암면역치료제를 시판하지 못했다.

박셀바이오는 2024년 12월 자회사였던 의약품 도매업체를 흡수합병해 매출을 늘렸다. 하지만 올해 상반기 영업손실은 1년 전보다 커졌고, 6월 말 기준 회사의 현금성 자산은 지난해 말보다 줄었다.

박셀바이오는 전남대 의대·화순전남대병원 혈액종양내과 교수인 이제중 대표가 2010년 2월 설립한 항암면역치료제 연구개발 기업이다. 회사는 환자의 혈액에서 추출한 자연살해세포(NK세포)를 배양하는 Vax-NK 플랫폼과 차세대 키메라항원수용체(CAR) 플랫폼을 바탕으로 항암면역치료제 파이프라인을 갖췄다. 박셀바이오는 2020년 9월 22일 기술성장기업 특례로 코스닥시장에 상장했고, 지난해 3월에는 이중항체와 약물전달시스템 기술을 가진 에이엘바이오텍을 합병했다. 회사는 신약 개발 외에 반려동물 헬스케어와 의약품 유통 사업도 하고 있다. 반려동물 헬스케어 사업에서는 반려견 유선종양과 림프종 보조치료제로 허가받은 박스루킨-15를 유한양행을 통해 판매하고, 면역기능보조제 골드뮨 등도 판매하지만 이 사업 매출은 크지 않다.

박셀바이오의 주력 파이프라인은 간세포암 치료제 Vax-NK다. Vax-NK는 환자마다 2주 동안 따로 배양해 그 환자에게만 투여하는 치료제여서 회사는 종합병원에 직접 공급하는 방식으로 판매할 계획이다. 지난해 12월에는 전남 화순에 세포처리·품질관리 시설을 갖춘 공장 겸 사옥을 완공했다. 회사는 진행성 간세포암 환자 17명을 대상으로 한 임상 2a상을 마치고 2024년 5월 식품의약품안전처에 최종보고서를 제출했다. 회사는 반기보고서에서 진행성 간세포암 치료에 Vax-NK를 활용하는 경로로 세 가지를 제시했다. 첨단재생의료를 통해 환자를 치료하는 방안, 식약처에 신속처리대상 지정을 신청한 뒤 조건부허가를 신청하는 방안, 조건부허가용 임상 2b상을 거쳐 조건부허가를 받는 방안이다. 회사에 따르면 6월 말 기준 첨단재생의료 치료를 위해 제출한 정부 주관 첨단재생 분야 규제샌드박스 치료계획은 자료를 보완해 다시 신청할 예정이고, 식약처 허가용 임상 2b상은 기획 단계다. 품목허가와 치료제 매출이 나올 시점은 아직 정해지지 않았다.

소세포폐암과 췌장암을 겨냥한 Vax-NK는 화순전남대병원에서 임상연구가 끝났거나 진행 중이고, CAR 치료제와 이중항체 치료제는 전임상시험이나 연구개발 단계에 있다.

항암면역치료제 매출이 나오지 않으면서 실적은 상장 당시 전망에 크게 못 미쳤다. 회사는 상장 당시 2022년 매출 127억원, 2023년 매출 155억원을 내다봤지만 2022년 매출은 없었고 2023년 매출도 1,400만원에 그쳤다.

매출 공백은 관리종목 지정 요건과도 맞물려 있었다. 박셀바이오는 최근 사업연도 매출이 30억원에 못 미치면 관리종목 지정 대상이 된다. 관리종목 지정은 상장폐지에 앞선 경고에 해당한다. 다만 회사는 기술성장기업 특례로 상장해 2020년부터 2024년까지 5개 사업연도 동안 이 요건을 면제받았고 2025년 사업연도부터 매출 30억원 요건이 적용됐다.

박셀바이오는 2024년 8월 의약품 도매업체 에스에이치팜의 지분 100%를 인수해 자회사로 편입했다. 이어 2024년 10월 에스에이치팜을 흡수합병하기로 결정했고 12월 26일 합병을 마쳤다. 회사는 합병 목적으로 사업 영역 확대와 안정적인 매출 확보를 꼽았고, 매출이 안정되면 재무구조 개선에도 도움이 될 것으로 내다봤다. 합병 뒤 박셀바이오의 유통 부문은 에스에이치팜이 거래하던 병원·약국과 새로 확보한 거래처에 의약품을 판매하고 있다.