이지바이오 매출 3분의 2 가까이, 2년 전 사들인 미국 사료회사서 나와

한국에서 새끼돼지 사료와 사료첨가제를 만들어 온 이지바이오는 이제 매출의 3분의 2 가까이를 미국 자회사 한 곳에서 낸다. 2024년 3월 약 859억원에 인수한 미국 사료·첨가제 기업 데브니쉬 뉴트리션이 상반기 매출 2,788억원 가운데 1,799억원을 올렸다. 이 인수로 연간 매출은 2년 만에 세 배 가까이 늘었다. 단기차입금은 올해 들어 555억원에서 820억원으로 늘었다.

이지바이오가 국내에서 만드는 자돈사료는 어린 새끼돼지에게 일정 기간 먹이는 사료다. 새끼돼지의 예민한 소화기관에 맞춰 유제품 원료와 여러 첨가제를 넣어야 해 전용 설비와 가공 기술이 필요하다. 회사는 첨가제 사업부에서 직접 만든 첨가제를 이 사료에 넣고, 배합사료는 축산 농가 등 거래처의 주문을 받아 생산한다. 주력 첨가제는 리피돌과 엔도파워이고, 가축의 장 건강을 도와 항생제를 대신하는 미생물제와 식물 추출제, 사료 원가를 줄이는 효소제 등을 만든다. 2011년 한국이 배합사료에 성장촉진용 항생제를 넣지 못하게 하는 등 각국이 항생제 사용을 규제하면서 대체재인 첨가제의 수요가 늘었다. 첨가제는 사료회사의 연구 인력을 상대로 한 기술 영업으로 팔고, 해외에서는 현지 대리점 계약이나 합작법인을 거친다.

회사는 2020년 5월 이지홀딩스에서 인적분할로 설립돼 6월 코스닥에 재상장했고, 매출은 2021년 1,295억원에서 2023년 1,654억원으로 늘었다. 해외 첨가제 사업은 영국 사료첨가제 회사 패스웨이 인터미디에이츠에서 출발했다. 모회사 이지홀딩스가 2018년 최대주주가 된 이 회사를 2021년 이지바이오가 넘겨받았다. 영국 본사와 태국·베트남·미국 등 패스웨이 계열 7개 법인의 지난해 매출은 단순 합산 570억원, 순이익은 70억원이다.

미국 기업 인수로 회사 규모가 커졌다. 이지바이오는 2024년 2월 미국 법인을 세운 뒤 3월 데브니쉬 뉴트리션 지분 100%를 인수했다. 1998년 설립된 데브니쉬는 미네소타·아이오와·조지아주와 멕시코에 공장을 두고 배합사료와 프리믹스, 사료첨가제를 생산하며, 2006년 가금류·반추동물 고객사를 확보하면서 프리믹스 설비를 늘렸다. 데브니쉬 실적이 더해지면서 매출은 2023년 1,654억원에서 2024년 3,843억원, 인수 효과가 한 해 내내 반영된 지난해 4,769억원으로 늘었다. 지난해 데브니쉬 매출은 3,029억원으로 전체의 64%였다. 회사 전체 순이익은 2023년 161억원에서 지난해 293억원으로 늘었고, 이 가운데 122억원을 데브니쉬가 올렸다. 올해 1월에는 미국 사료첨가제 회사 바이오매트릭스를 약 71억원에, 뉴트리빈스를 약 126억원에 각각 인수했고 뉴트리빈스는 데브니쉬에 흡수합병됐다.

상반기 매출은 2,788억원, 영업이익은 283억원으로 1년 전보다 각각 21%, 40% 늘었다. 순이익 225억원은 지난해 한 해 순이익의 77%이고, 이 가운데 85억원을 데브니쉬가 냈다. 내부거래를 제거하기 전 사업부문 매출로 보면 사료첨가제가 80%, 배합사료가 20%이고, 해외 매출 비중은 72%로 지난해의 약 70%보다 높아졌다. 6일 종가 4,970원은 1년 전보다 27% 낮고, 최근 12개월 주당순이익 약 1,200원에 견준 주가수익비율은 4배 수준이다.

차입금은 인수 뒤 한때 줄었다. 2024년 말 2,085억원(리스 제외)이던 차입금은 지난해 상반기 모회사 이지홀딩스와 계열사 팜스토리에서 빌린 장기차입금 515억원을 갚으면서 지난해 말 1,518억원이 됐고, 부채비율도 305%에서 188%로 낮아졌다. 올해 들어 단기차입금이 늘면서 6월 말 차입금은 1,751억원, 부채비율은 192%가 됐다. 늘어난 265억원은 대부분 현금이 오가지 않은 변동으로 잡혔고, 거래처별로는 산업은행 외화대출이 45억원에서 292억원으로 늘었다. 이달 27일에는 연 5.2% 사모사채 200억원의 만기도 돌아온다. 단기차입금과 이 사채 등 1년 안에 갚을 빚은 6월 말 1,108억원으로 보유 현금 476억원의 두 배가 넘는다.